PENGARUH PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR BARANG KIMIA YANG TERDAFTAR DI INDEX SAHAM SYARIAH (ISSI) TAHUN 2019-2023

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur subsektor barang kimia yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) selama periode 2019–2023. Profitabilitas diproksikan dengan Return on Assets (ROA), likuiditas diproksikan dengan Current Ratio (CR), sedangkan kebijakan dividen diproksikan dengan Dividend Payout Ratio (DPR). Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan yang diperoleh dari situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel penelitian ditentukan dengan teknik purposive sampling sehingga diperoleh sejumlah perusahaan subsektor barang kimia yang memenuhi kriteria penelitian. Analisis data dilakukan dengan regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen, yang berarti semakin tinggi laba yang diperoleh perusahaan, semakin besar kemungkinan pembagian dividen kepada pemegang saham. Sementara itu, likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, yang mengindikasikan bahwa ketersediaan aset lancar perusahaan tidak selalu menentukan besarnya pembagian dividen. Secara simultan, profitabilitas dan likuiditas berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Temuan ini memberikan implikasi bahwa manajemen perusahaan perlu memperhatikan tingkat profitabilitas sebagai faktor utama dalam penetapan kebijakan dividen, sedangkan likuiditas lebih dipertimbangkan untuk menjaga kelancaran operasional perusahaan.

This study aims to analyze the effect of profitability and liquidity on dividend policy in chemical subsector manufacturing companies listed on the Indonesian Sharia Stock Index (ISSI) during the 2019–2023 period. Profitability is measured using Return on Assets (ROA), liquidity using Current Ratio (CR), and dividend policy using Dividend Payout Ratio (DPR). The research employs a quantitative approach with secondary data obtained from annual financial reports published by the Indonesia Stock Exchange (IDX). Samples were selected using purposive sampling to ensure that only companies meeting the criteria were included. Data analysis was conducted using panel data. The findings reveal that profitability not has a positive and significant effect on dividend policy, indicating that the higher the company’s profits, the greater the likelihood of dividend distribution to shareholders. Meanwhile, liquidity shows no significant effect on dividend policy, suggesting that the availability of current assets does not necessarily determine dividend distribution levels. Simultaneously, profitability and liquidity jointly influence dividend policy. These results imply that company management should prioritize profitability as the main determinant of dividend policy, while liquidity should primarily serve to maintain operational stability.