PENGARUH INFLASI DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh inflasi dan tingkat suku bunga terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode Januari 2018 hingga Desember 2024. Metode penelitian yang digunakan adalah kuantitatif dengan pendekatan analisis regresi linier berganda. Data yang digunakan merupakan data sekunder yang dikumpulkan dari situs resmi Badan Pusat Statistik (BPS), Bank Indonesia (BI), dan Bursa Efek Indonesia (BEI). Hasil analisis menunjukkan bahwa secara simultan inflasi dan tingkat suku bunga berpengaruh signifikan terhadap IHSG dengan nilai F hitung sebesar 25,667 > F tabel (3,11) dan signifikansi 0,000 < 0,05. Secara parsial, inflasi memiliki pengaruh positif signifikan terhadap IHSG dengan koefisien regresi sebesar 398,234 dan t hitung 6,781 > t tabel (1,99006), sedangkan tingkat suku bunga (BI Rate) memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap IHSG dengan koefisien regresi sebesar -176,892 dan t hitung -2,630 < t tabel (-1,99006). Nilai koefisien determinasi (Adjusted R Square) sebesar 37,3% menunjukkan bahwa model dapat menjelaskan variasi IHSG sebesar 37,3%, sementara 62,7% sisanya dipengaruhi oleh variabel lain di luar model. Temuan ini menunjukkan pentingnya mempertimbangkan faktor makroekonomi seperti inflasi dan suku bunga dalam pengambilan keputusan investasi di pasar modal, serta memberikan implikasi bagi investor untuk memperhatikan kebijakan Bank Indonesia dan kondisi inflasi dalam strategi investasi mereka. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah  analisis statistik deskriptif, uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastitas,  uji autokorelasi ,analisis linier regresi linier berganda (R2), dan koefisien determinasi.

This study aims to examine the effect of inflation and interest rates on the Composite Stock Price Index (IHSG) on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period of January 2018 to December 2024. The research method used is quantitative with a multiple linear regression analysis approach. The data used are secondary data collected from the official websites of the Central Statistics Agency (BPS), Bank Indonesia (BI), and the Indonesia Stock Exchange (IDX). The results of the analysis show that simultaneously inflation and interest rates have a significant effect on the IHSG with a calculated F value of 25.667 > F table (3.11) and a significance of 0.000 < 0.05. Partially, inflation has a significant positive effect on the JCI with a regression coefficient of 398.234 and a calculated t of 6.781 > t table (1.99006), while the interest rate (BI Rate) has a significant negative effect on the JCI with a regression coefficient of -176.892 and a calculated t of -2.630 < t table (-1.99006). The coefficient of determination (Adjusted R Square) of 37.3% indicates that the model can explain 37.3% of the JCI variation, while the remaining 62.7% is influenced by other variables outside the model. These findings indicate the importance of considering macroeconomic factors such as inflation and interest rates in making investment decisions in the capital market, and provide implications for investors to pay attention to Bank Indonesia policies and inflation conditions in their investment strategies. The data analysis techniques used in this study are descriptive statistical analysis, normality test, multicollinearity test, heteroscedasticity test, autocorrelation test, multiple linear regression analysis (R2), and coefficient of determination.